2025年的一些潜意识思维

　　世界范围内政治舞台上的风云变幻总是如同一部跌宕起伏的史诗剧，每一个国家的动态都牵动着全局的神经。就像所有人都没想到叙利亚会在2024年最后一个月“光速”变天。在正式完结的2024年大选浪潮中，现任执政党的表现普遍糟糕。

　　比如美国和英国出现了执政党的更替，印度和南非被迫组建联合政府，法国出现了政治共治，韩国……这一系列事件不单单是各自国家内部的政治波动，更是全球局势复杂多变的一个缩影，预示着2025年的世界将步入一个充满挑战与不确定性的新时期。背后是选民对现状的不满，以及对改变的强烈渴望。

　　因此2025年新领导人们能否真正兑现竞选承诺，将成为影响社会稳定和发展的核心问题。如果这些领导人不足以满足民众的期望，或者未能带来实质性改变，那么由此可能引发更深的震荡。在这样的背景下，2025年可以被视为全球政治的“压力测试年”。

　　美国方面特朗普预计将在明年1月份再次入主白宫，并宣誓就职美国总统。从他第一个任期所推行的政策来观察有三点十分重要，并会在他第二个任期加大力度：一是政府通过税收减免、补贴等政策，吸引企业回到美国本土，创造更多就业机会；二是提高进口关税，避免外国产品特别是中国产品进入美国市场，防止美国就业机会流失海外；三是反移民，启动美国历史上顶级规模的偷渡客驱逐行动，把就业机会留给美国人。

　　特朗普的压倒性胜利将对移民、防务、经济和贸易等各方面产生深远影响。而他的“美国优先”政策也难免让盟友和对手都质疑美国联盟的稳定性。这可能会引起地理政治学的重新调整、焦灼的事态加剧，甚至增加核扩散的风险。除此之外特朗普可能会促使乌克兰与俄罗斯达成协议，已超越1000天的俄乌冲突有望在2025年收尾。但与此同时，美国方面可能会继续放任以色列在加沙和黎巴嫩的冲突中采取行动。《经济学人》直言“2025年将是冷战后最危险的一年”。

　　美国政策调整、俄乌冲突走向、韩国政治动荡、法国政治格局变化以及叙利亚的政权危机等，都可能引发地区乃至全球政治、经济、军事格局的重大调整和变化，地理政治学波动注定成为延续至2025年的重大风险。

　　2025年世界经济如何演化？根据IMF预测：2025年全球经济提高速度将稍微回升至3.25%，对比2024年的3.23%有所回升，但未来几年整体增速大概率仍将放缓。这也是发达经济体、新兴市场和发展中经济体经济稳步的增长的共同趋势。意味着2025年世界经济的基本盘不会有大变化——

　　温和滞胀、弱势增长格局和全球通胀仍明显高于全球增长。而EIU预测，美联储将在2025年进一步降息50个基点，欧洲央行和英国央行2025年也可能逐步推动降息，这样一来虽然银行的利润被侵蚀，但我们大概率能看到债券市场的反弹。

　　在此之上地缘冲突频发、逆全球化趋势、供应链产业链碎片化大势这三个影响因素将会继续发挥作用，“特朗普冲击”的到来几乎成为定局。比如前几天路透社报道美国候任总统特朗普表明上任后会对中国商品加征10%关税，导致在其明年1月就职前已出现诸多发酵事件。EIU还指出有必要注意一下的一点，全世界内南方国家与发达经济体的经济提高速度差异明显，主要南方国家所处地区的经济提高速度明显高于发达经济体。

　　其中，亚洲新兴市场和发展中经济体引领全球经济稳步的增长，预计2024年其经济提高速度将超过5.3%，2025年也将保持在5%以上，印度成为其中值得着重关注的一环。

　　最后发达经济体内部经济也增速分化明显。近年来，美国经济稳步的增长相对较为强劲，基本实现软着陆，但日本和欧盟的经济稳步的增长势头偏弱。预计未来发达经济体内部的分化将持续存在。2025年全球范围内的增速分化加剧，有几率会成为判断各个未来经济体走向的关键一年。

　　而中国经济的宏观政策方面，随着政治局会议、中央经济工作会议开过已经趋于明朗。“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策+超常规逆周期调节”是史无前例的表述，能预见2025年的宏观政策会是2009年全球金融风暴、四万亿刺激以来最宽松的。对比来看2024年的前三季度宏观政策发力不够，三季度之后开始轰油门，政策落地需要时间，2025年恰好全年都处于政策发力阶段。因此多家机构预测：如果中美博弈在正常范围内，2025年中国经济基本面向好，整体发展上也将略好于2024年。

　　当前的AI产业，这可能是商业史上最大的赌博——目前，超过1万亿美元正在投入人工智能（AI）数据中心，但事实上大部分企业仍然不确定怎么样去使用这个工具，采用率也比较低。2025年人工智能毋庸置疑将继续引领科技行业的发展，但科技公司将面临投资回报压力，明年人工智能的发展将进入“现实检验”阶段。自ChatGPT问世以来全世界都在寻找AI的杀手级应用。

　　而红杉资本预测：2025年，AI搜索引擎的快速普及可能会让这个一统天下的市场出现分化，每个专业都有自己专门的AI搜索引擎，Midjourney可以看作是对“像素宇宙”的搜索，Github Copilot是对“代码宇宙”的搜索。

　　2025年每一个行业，都值得用AI重做一遍。除此以外我们也能对2025年AI产业的资本支出有一个稳定的预期。经过2024年的跑马圈地，不难看到科技巨头们已经牢牢掌控了AI革命，微软/OpenAI、亚马逊/Anthropic、谷歌、Meta和xAI，他们不仅控制了支撑AI的绝大多数数据中心，还在大模型公司中持有重要股权，同时也是新兴AI勇于探索商业模式的公司的主要股东。

　　随着这些巨头对AI掌控度的增加，他们的资本支出也将更加笃定。如果说2024年是争相签订土地和电力各种协议，那么2025年将是动工执行之年，铲子已经土里。除此以外围绕AI展开的一系列“基建”也将在2025年迅猛发展。

　　比如：人们经常将云计算公司与镀金时代（指19世纪末到20世纪初期间，美国经济迅速增加和工业化进程加速的时期）的铁路寡头作比较。如果说数据中心确实是数字化的经济的铁路，那么到2025年底新的AI铁路将安全就位。这决定了什么样的货物会在这些铁路上运行，以及AI将被如何运用于为客户和最终用户创造价值。

　　多方数据预测到2025年，全球范围内新车年销量将达到创纪录的9720万辆，其中新车销量将增长2%，商用车销量将增长4%，电动汽车销量将增长16%。而国际数据公司IDC认为2025年中国汽车市场新能源车的市场规模将接近1400万辆。增长的水面之下行业的重压也正在越发显现。

　　客观来看，明年新能源汽车行业任旧存在打响新一轮价格战的潜在可能。短期视角下车企需要冲刺销量，长期视角下新能源车产品同质化加剧的情况下，当行业里有玩家率先降价，另外的玩家出于竞争，很可能也会被迫跟进。威尔森咨询此前判断“按照汽车产品周期，（价格战）预计至少还要持续五年。”而何小鹏、雷军等人也曾公开表示:2025年行业淘汰赛将真正开打，能留在牌桌上的品牌最多不超过5家。

　　要知道目前除了以特斯拉和比亚迪为代表的少数车企，绝大多数新能源车企都还没能实现全年盈利，“自我造血”能力不够的情况下遭遇价格战，倒在2025年的品牌将会更多。除此以外随着特朗普就任美国总统，非常有可能加剧的中美贸易战也给全球新能源汽车产业带来了诸多挑战与机遇。比如:贸易壁垒和高关税政策增加了中美两国之间的成本压力。全球供应链特别是在电池原材料（如锂、钴、镍）方面的依赖，可能受一定的影响导致生产所带来的成本上升。尽管中美贸易战带来了不确定性，但全球绿色转型的趋势依然强劲。根据国际能源署（IEA）数据:全球新能源汽车销量预计到2025年将占总汽车销量的20%以上。

　　中国车企对于欧洲、东南亚等市场的积极探索，可在某些特定的程度上弥补美国市场的不确定性，逐步推动全球新能源汽车产业的发展。

　　特朗普第一个任期时为了规避美国的高关税，有一大批中国企业在海外国家设立工厂，实现了产能出海。如今来到2025年即便特朗普第二个任期不再祭出关税大棒，更多中国企业也会选择去海外落地，情势已发生微妙的变化。

　　《经济学人》有这样一个表述：“随着保护主义加剧，中国企业通过在墨西哥到匈牙利等地建厂扩展海外，以绕过贸易壁垒并开拓全球南方市场。因此所谓的‘脱钩’并未真正发生，中国企业另有打算。”虽然“脱钩”是否真正发生有待商榷，但中国企业的确有“打算”那就是坚定出海，并且从“侵入”到融入。

　　明年中国企业出海已确定进入“深水区”，过去大家出海的决策逻辑是建立在对市场红利的追逐上，多少带有一些开拓新市场的侵略性，但随着发展的深入，慢慢的变多企业意识到，需要更多考虑政治、文化、宗教、消费心理等因素。也就是说，从2025年开始出海航行的企业将更关注水面下的东西，投机型出海的企业会慢慢的少，深耕市场的理性出海趋势将慢慢回归。在此基础上接下来的出海大潮中，新玩家可能集中在三类：

　　一是以上市公司为代表的产业龙头，截至2024年上半年A股5300家上市公司里面有约53%披露了海外收入，预计2024年年报里披露海外收入的上市公司数量会接近60%，而这个比例在2025年只会继续增加；

　　二是天生全球化的公司，其中不少由中外团队联合创办，在海外各市场被当成本地企业；

　　三是基于中国数字化能力或人工智能优势而成长起来的出海新物种，他们不一定有天生全球化的团队，但全球化能力非常强。

　　多方预测2025年中国人口总数可能会跌破或者来到14亿边缘。从2024年上半年公布的数据分析来看，我国出生人口数量为433万，据此有机构预测2024年生育人数会再创“新低”，可能在788万，不会超过800万。而今年死亡人数估计会达到1200万，两相对比净人口可能会减少超过400万。而根据目前的结婚率和整体生育意愿来看，2025年的净人口减少数值可能会进一步变大。不仅如此人口结构的变化，特别是老龄化的问题也在深远影响着社会经济。

　　联合国将发展中国家老年年龄的界限定义为60岁。当一个国家或地区60岁以上人口占人口比重超过10%，表示进入老龄化社会；超过20%，表示进入中度老龄化社会；超过30%，表示进入重度老龄化社会。早在2000年中国就已确定进入了老龄化社会。根据国家卫健委测算：预计“十四五”时期（2021-2025年）中国将进入中度老龄化阶段。2035年左右60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。

　　人口问题是一个典型的“灰犀牛”事件：这类事件不是随机突发的，而是出现一系列信号后，不加处置就会出现的大概率事件。就像非洲草原上的灰犀牛，看似行动迟缓但一旦奔袭而来，几乎难以逃脱。因此随着有关问题愈发紧迫，2025年我们可能会看到中国人口政策的又一次重大转变。

　　比如2024年根据《全国人口普查条例》规定，国务院就决定于2025年开展全国1%人口抽样调查。这次抽样调查旨在掌握2020年以来我国人口在数量、素质、结构、分布以及居住等方面的变动情况，客观反映我国人口发展状况。也是为科学制定国民经济与社会持续健康发展规划、完善新时代人口发展的策略、推动人口高水平质量的发展，提供准确的统计信息支持。

　　2024年临近尾声，有一种共同的心声正在越来越强烈，那就是不要再卷了。从今年7月30日政治局会议首提“防止‘内卷式’恶性竞争”，到12月中央经济工作会议提出综合整治“内卷式”竞争，政策风向标也很明显，对内卷，2025年从防到治，一定会见行动。与此同时前不久召开的中央经济工作会议还向市场传递出要逐步刺激国内市场消费的确切信号，“大力提振消费、提高投资效益、全方位扩大国内需求”被列为明年九大重点任务之首。

　　一手抓消费，一手停内卷，2025年扭转国内产能过剩，引导产业健康发展成为重中之重。国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青认为提到，“内卷”在很大程度上是企业和地方政府合力作用的一个结果。《经济日报》也在近期的一篇报道中指出了这一问题：有地方为加紧布局产业新赛道，奉行“捡到篮里都是菜”，通过在税收、土地和劳动力成本上大规模让利的方式不计成本地招商引资。因此2025年不仅企业频繁降价的行为会遭到限制，面对地方政府提供补贴、让利等“内卷式”招商行为也应保持警惕。

　　消费方面，2025年会有何趋势？受大环境预期的影响，近几年消费的人在购物时的考量发生了明显变化，他们更看重性价比，不再单一地追求高端产品或只看重低价商品，而是会时刻权衡当前需求和未来需求，展现出战略性的消费行为。但与此同时，麦肯锡发布的《2024年中国消费趋势调研》中提到，64%的消费者更加看重精神消费，年轻花了钱的人此尤为重视。复盘2024年大热的零售爆款案例，从Jellycat、泡泡玛特LABUBU、中药冰淇淋IP忠耀堂，甚至博物馆与文化IP陆续推出的“情感价值增值服务”，再到年末引发广泛关注的谷子经济……

　　我们可以清晰感知到消费的人需求的转变，“情绪价值”正逐步崛起为零售行业的重要趋势，成为品牌与消费者建立深层次情感连接的关键纽带。因此2025年的消费趋势或许可以概括为8个字“谨慎精明，精致悦己”。在过去一年名创优品高歌猛进，而其创始人叶国富正是率先洞察了这一趋势：“现在很多年轻人不结婚，不生小孩，把钱都花在这样一些方面，愉悦自己，这就是消费趋势。”

　　罗兰·贝格研究机构预测，到2050年全球低空经济市场规模将超过60万亿元人民币。而无人机市场和eVTOL（电动垂直起降飞行器）市场将成为全世界低空经济市场增长的主要引擎。无人机大家比较熟悉，目前已经被普遍的应用在摄影、农业、物流、测绘、灾难救援甚至文艺表演领域。尤其是在物流领域，无人机配送服务将极大地改变传统的物流模式，实现更高效、更灵活的货物运输。

　　随着政策环境的优化和技术的不断成熟，消费级和商用无人机的市场需求将继续迅速增加。而eVTOL则是一种不同于传统固定翼飞机的飞行器，可以在不需要跑道的情况下起飞和降落，类似直升机，很适合在城市或复杂地形环境中进行空中交通操作。

　　未来，eVTOL作为未来城市空中交通的重要组成部分，将在解决大城市交通拥堵问题、缩短通勤时间方面发挥关键作用。各大航空和科技公司已投入大量资源开发eVTOL技术，并开展了多次试飞和商业化探索。随技术的逐步发展和基础设施的逐步完善，eVTOL有望在未来10年内实现大规模商业化，成为城市交通的革新力量。总的来看无人机和eVTOL市场的发展的潜在能力不可以小看。两者不仅将在全球低空经济市场中占了重要地位，还将引领低空经济的未来发展趋势，推动整个市场规模的持续扩大。

　　各国一致认为，2025年将是eVTOL和城市空中交通商业化应用的关键节点。日本已经计划在大阪世博会期间率先启用eVTOL的商业运营，以展示其在低空经济领域的技术实力和市场潜力。

　　2025年整个半导体行业将实现增长。此前毕马威（KPMG）和全球半导体联盟（GSA）发布了第20份年度全球半导体展望报告，其中精确指出了：由于人工智能、云、数据中心、无线通信和汽车应用的发展，对芯片的需求将持续增长，半导体高管对2025年抱有明显的乐观态度。尽管地理政治学和人才保留的问题仍然会成为不可忽视的阻力，但是非传统半导体公司（科技巨头、平台公司和汽车公司）在行业中占据一席之地，正在给整个行业打开新的局面。

　　比如毕马威全球半导体负责人在一份声明中表示：“科技巨头和老牌半导体公司开始争夺市场占有率，不断进行技术开发和优化人工智能芯片，旨在增强人工智能训练和推理能力并提供替代方案。”“行业竞争日益激烈，大量投资和尖端战略对公司不仅要生存，而且要在这个加快速度进行发展的环境中蒸蒸日上至关重要。”

　　随着全球半导体短缺以及中美之间斗而不破的竞争，我们大概率能在2025年观察到新的芯片设计和技术的崛起，比如量子计算和AI芯片。此前谷歌重磅推出全新的量子芯片——Willow（共105个量子比特），在AI圈掀起了海啸级巨震。在一个标准基准计算任务中，Willow用时不到5分钟（300秒）神速完成。而如今，世界上最快超算Frontier要完成同样任务，则需要10亿亿亿年，也就是10,000,000,000,000,000,000,000,000年。这一天文般的数字，甚至远超于了宇宙的年龄（138亿年）。

　　Willow不单单是速度的胜利，更取得了量子计算领域决定性的技术突破——随着量子比特数量的增加，这款芯片的误差也呈指数级下降。这种精度提升的速率超出了一个关键阈值。这在某种程度上预示着，曾困扰量子计算近30年的纠错问题，终于迎来曙光。有分析师称：Willow具有划时代意义，它将成为构建有用量子计算的第一步，未来在AI大模型、药物发现、核聚变、电池设计等诸多领域中带来非常大潜力。

　　曾经，有一个年轻人给莫言写留言，提了这样一个问题：“如果人生中遇到艰难时刻，该怎么办？”这是一个必须面对的重要问题，是当下这个时代惶惶不可终日的人的心声，甚至折射的是很多人一生的课题。

　　而莫言的答案，是一则故事：莫言小时候跟爷爷去割草，遇到狂风像一根飞速旋转着的黑色圆柱向他们逼过来。爷爷对莫言说的第一句话是：“使劲拉车吧，孩子。”很快，风来到眼前，莫言被刮倒在地，爷爷却攥着车把，脊背如弓，就这么与风对抗着。最终风把车上的草刮得只剩下一棵，可莫言脑海里只记得车还在，而爷爷就像钉在大坝上一样，没有前进，但是也没有倒退。

　　那一刻他觉得：“从这个意义上来讲，我们胜利了。”艰难或许是这个时代的底色，而我们第一步能做的，就是保持定力，不被大风吹倒。任凭风浪起，稳坐钓鱼船，《孙子兵法》有云，“无恃其不来，恃吾有以待之”。