豆粕： 重视新季美豆耕种面积

　　【外盘】Patria AgroNegocios陈述：巴西农人现已收成了37.63%的大豆作物，现在的收割率挨近上一年同期的38.03%，亦领先于曩昔五年同期均值水平的36.89%。特朗普在上星期末推出“美国优先出资法案”。美国2月顾客决心以三年半以来最快速度恶化，12个月通胀预期急升。美国农业信贷公司CoBank表明，估计美国2025年春季耕种8400万英亩大豆，较2024年削减3.6%。近期阿根廷呈现有利降雨，CBOT5月合约周二最低下探1037后收盘于1049美分。

　　【现货】周二43豆粕现货报价(仅供参考)：华北区域北京汇福3740、天津邦基3810、天津九三、天津中粮、京粮3740；辽宁区域营口益海、盘锦汇福3780；华东区域的泰兴邦基3640、镇江中储粮3600；山东区域日照邦基3680、日照中纺3690、华南区域的东莞嘉吉3600。

　　【库存】Mysteel查询多个方面数据显现：2025年第8周(2.15-2.21)，大豆库存501.42万吨，较上星期削减45.43万吨，减幅8.31%，同比上一年削减54.32万吨，减幅9.77%。豆粕库存49.88万吨，较上星期添加6.49万吨，同比上一年削减5.67万吨，减幅10.22%。

　　【行业动态】据海关总署发布的多个方面数据显现：2024年全年进口大豆数量1.05亿吨，同比添加6.5%。Mysteel农产品调研显现，25年1月全国动态全样本油厂实践大豆到港估计约102船，算计约663万吨，同比上一年削减8.5船算计60.3万吨。2月国内大豆到港处于季节性低点，估计到港500万吨，3月国内部分工厂质料存缺口。

　　【操作战略】3月国内油厂大面积停机，且2、3月的大豆到港预估别离仅有300、430万吨。投机资金炒作阶段性供需错配，但商场抛储传言使得豆粕现货价格下调，盘面投机多头避险离场。美豆走低影响下，5粕夜间买卖时段下破2900关口，但高基差格式下，20日均线处或还有重复。商场预期美国新季大豆耕种面积有减缩，且抛储状况还待进一步明亮，慎重偏空思路留意节奏，不主张追空。